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黄晓菁,这位杭州泰隆银行女员工自爆视频火了,带给我们那些思考?
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其他
春天在哪里|对于中国市场的一些思考
Original
bellingxu
Trade marcoeconomy
2022-09-26
收录于合集 #中国
3个
10月的会议对每个交易者来说都很重要,有很多令人关心的points。我想在这儿与大家讨论一下对于接下来中国政、经层面的一些思考与路径。
在过去的2年内,大家明显感受到了“寒气”,我把一些重要的事件列了一下:
那么可以看到,在经济、信心等层面,
冲击是非对称性的
,可能是目标函数的重要性导致的:
展望接下来的几个月,我描述了
一个可能的路径
:
对于最重要的房地产,他的路径也并非线性,我的预期是,
政府会在供给端和需求端会进一步的加码
:
我们再回到股指(msci-China)来看一下,看上去即将到达过去十几年来估值的低点,但这是一个好机会吗?
不妨先来看一下过去十几年,msci China与msci新兴市场的走势,很明显在三道红线和去杠杆之后,走势发生了变化:
所以,我认为对于投资者来说,中国市场的情况在客观上更复杂交易难度更高,
现在更像是会议前暴风雨前的宁静
;在股指的下方有pboc的托底,但是在上方既有短期压力,也有长期压力(图中不完整):
话虽如此,但是我依然抱有信心,对于一些
以地产为代表的一些指数可能会有漫长的冬天和不举的未来
,但对于一些hsi tech的股票,他们未来几年的盈利是可观的(部分锚定社零),再叠加上未来流动性的宽松,而且也不是很贵:
另一个板块是医药医疗,之前进行了杀估值和杀业绩的定价,但是目前来看,似乎快要定价完成了?政策来说,共同富裕是非常好的,集才是客观发生的,
但我不认为国家会一棍子打死这个行业。大概率让其继续良性发展甚至出口生意
,只是要等一个时机。我认为等右侧机会是合理的。
综上,春天在哪里?
$hsi$ , $hang seng tech$ , $mchi$
如想要第一时间获得最新思考,欢迎关注我的公众号;另外麻烦点一下右下角的👍,对我很有帮助,谢谢。
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